Waarom reageren je vaak rendement kost

In perioden van onrust gebeurt er bijna altijd hetzelfde. Koersen dalen, onzekerheid neemt toe en beleggers stappen tijdelijk uit. Maar er zijn drie redenen waarom reageren op marktbewegingen je rendement juist ondermijnt:

1. De onzekerheid zit al in de koersen verwerkt

Veel beleggers hebben het gevoel dat ze nog kunnen reageren op slecht nieuws. Maar de realiteit is dat financiële markten continu vooruitkijken. Grote institutionele partijen analyseren doorlopend nieuwe informatie, schatten risico’s in en verwerken dit direct in prijzen. Alles wat wij lezen in de krant of online zien, is daardoor al meegenomen in de koers.

Uitstappen op basis van nieuws betekent daarom meestal dat je reageert op iets wat al achter ons ligt. En daarmee loop je het risico dat je verkoopt nadat de daling grotendeels al heeft plaatsgevonden.

2. Als je uitstapt, mis je vaak het herstel

Als je tijdelijk uitstapt, is het zaak om ook op tijd weer in te stappen. Het moment van herstel is alleen niet te voorspellen. Sterker nog, deze komt vaak op momenten dat het nog onrustig is, soms vlak na een forse daling. Dat betekent dat je, door aan de zijlijn te staan, precies die momenten mist die het verschil maakt op de lange termijn.

Onderzoek van Vanguard laat zien hoe groot dat effect kan zijn. Wie over een periode van 40 jaar de beste 10 beursdagen mist, ziet zijn rendement meer dan halveren. Het lastige is dat deze dagen niet te voorspellen zijn. Het gaat dus niet zozeer om wanneer je belegt, maar vooral dat je belegd blijft wanneer het herstel plaatsvindt.

3. De markt stijgt vaker dan dat hij daalt

Het nieuws geeft vaak een vertekend beeld. Negatieve berichten krijgen meer aandacht en blijven langer hangen. Daardoor kan het voelen alsof markten vooral dalen of stilstaan. Maar als je naar de cijfers kijkt, zie je een ander patroon. 

Historisch gezien stijgen aandelenmarkten vaker dan dat ze dalen. De onderliggende economie blijft namelijk functioneren. Bedrijven blijven produceren, innoveren en waarde creëren, terwijl consumenten blijven werken en besteden. Die structurele groei vormt de basis onder de lange termijn ontwikkeling van markten. En hoe langer je belegt, hoe duidelijker dat verschil wordt.

Uit ander onderzoek van Vanguard tussen 1980 en 2024 blijkt dat groeiperioden gemiddeld ruim 2,8 jaar duren met een stijging van bijna 96% en dalingen van gemiddeld 9 maanden met een daling van circa 30%. Wie belegd blijft over langere perioden, vergroot de kans om van die structurele groei te profiteren.

Inzicht in de laatste 3 crises

Om beter te begrijpen wat een crisis in de praktijk kan betekenen, helpt het om te kijken naar hoe eerdere crises zich hebben ontwikkeld. Hieronder zie je drie belangrijke crises van de afgelopen 25 jaar, hoe aandelen wereldwijd reageerden en hoe lang het duurde voordat herstel plaatsvond.

Elke crisis had een andere oorsprong en een ander verloop:

➜ Zo legde de coronacrisis, waarin de wereldhandel tijdelijk stilviel, een enorme druk op de markten, maar herstelden de koersen snel.

➜ De bankencrisis daarentegen, trof het financiële systeem diep en het herstel nam aanzienlijk meer tijd in beslag.

➜ Maar wat vooral opvalt, is de lengte van het herstel na de dotcomcrisis. Wie toen volledig in aandelen belegd was, moest ruim 13 jaar wachten voordat het verlies volledig was ingehaald. Dat is een duidelijke illustratie waarom een lange horizon zo belangrijk is. 

Daarom hanteren wij voor de meest offensieve portefeuille, met 100% aandelen, een minimale beleggingshorizon van 15 jaar. Niet omdat we verwachten dat elke crisis zo lang duurt, maar we dan zeker weten dat er voldoende tijd is om herstel te laten plaatsvinden, ook als de beurs tegenzit. 

Daarbij is het goed om te beseffen dat de eerder genoemde percentages horen bij een zeer offensief profiel, met 100% aandelen. Voor defensievere portefeuilles, met een mix van aandelen en obligaties, zijn herstelperioden over het algemeen korter en schommelingen minder groot.

Het effect van de laatste 3 crises op de lange termijn 

Om het effect van deze 3 crises in perspectief te plaatsen, hebben we de ontwikkeling van de wereldwijde aandelenmarkt over de afgelopen 25 jaar in een grafiek gezet, inclusief belangrijke gebeurtenissen. Je ziet hoe een belegging van € 100.000 in de MSCI World Index zich sinds 2000 had ontwikkeld, zonder in te spelen op het nieuws of tussentijds in te grijpen. 

Ondanks de dotcomcrisis, de bankencrisis en de coronacrisis zie je dat de lijn op de lange termijn omhoog beweegt. Grote gebeurtenissen zorgen voor schommelingen, soms fors, maar blijken uiteindelijk onderdeel van een bredere opwaartse beweging.

Wat deze grafiek vooral laat zien, is het belang van belegd blijven. Zolang je belegd blijft, krijgen dalingen de kans om te herstellen. Verkoop je tijdens een daling, dan maak je een tijdelijk verlies definitief. Juist daarom speelt geduld een centrale rol binnen beleggen.

Daarnaast zie je hier ook het effect van spreiding terug. In elke crisis zijn er bedrijven die geraakt worden, terwijl andere bedrijven juist profiteren. Door wereldwijd te beleggen (gespreid over verschillende landen, sectoren en bedrijven) verklein je de afhankelijkheid van één specifieke ontwikkeling.

Welk profiel past bij jouw horizon?

Hoe offensiever je belegt, hoe hoger het verwachte rendement. Maar ook: hoe groter de schommelingen en hoe langer het kan duren voordat je beleggingen van een crisis zijn hersteld. Voor defensievere portefeuilles met een mix van aandelen én obligaties, liggen die herstelperioden doorgaans korter. Daarom is het belangrijk dat je portefeuille aansluit bij de tijd die je hebt. 

Dit zijn de profielen die wij aanbieden en de minimale horizon die hierbij hoort:

➜ Download een uitgebreide omschrijving van de profielen.

Je profiel is geen vaststaand gegeven. Je situatie kan veranderen en je portefeuille beweegt daarin met je mee. Daarom vragen we je jaarlijks om je gegevens en voorkeuren te controleren. Als bijvoorbeeld je horizon korter wordt of je doel verandert, kan het verstandig zijn om de verhouding tussen aandelen en obligaties aan te passen.

Conclusie

Reageren op onrust voelt logisch, maar het kost je vaak juist rendement. De markt verwerkt nieuws razendsnel, herstelmomenten zijn niet te voorspellen en op de lange termijn stijgen markten vaker dan dat ze dalen. Wie belegd blijft en spreidt, geeft dalingen de tijd om te herstellen en profiteert automatisch van die opwaartse beweging. 

De wereld zal altijd in beweging zijn. Dat is nou eenmaal onderdeel van beleggen. Rust creëer je zelf door te beleggen met een strategie die je begrijpt en kunt volhouden. Ook op momenten dat het spannend wordt.

We kijken graag met je mee

Twijfel je of je portefeuille nog goed bij je persoonlijke situatie past? Je kunt je profiel aanpassen via de online vragenlijst. Kom je er niet uit? Bel ons dan even op of stuur een mailtje naar info@bloeivermogen.nl. We helpen je graag!