De hype rondom SpaceX

SpaceX is het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk. Het concern is ook actief in connectiviteit en kunstmatige intelligentie (AI). Jarenlang was het alleen in handen van bestaande aandeelhouders en niet vrij verhandelbaar op de beurs. Maar vorige week ging SpaceX naar de beurs. De belangstelling voor het aandeel was enorm en de beursgang was de grootste ooit.

Maar niet iedereen is enthousiast over SpaceX. Veel professionele beleggers wijzen op de hoge waardering van het bedrijf en de sterke machtspositie van Elon Musk. Na de beursgang bezit hij nog altijd ongeveer 85% van de stemrechten. Daarnaast maakte SpaceX in 2025 nog verlies en gaf het bedrijf aan dat beleggers voorlopig niet op dividend hoeven te rekenen.

Hoeveel beleg ik als indexbelegger straks in SpaceX?

Als je belegt met individuele aandelen, kun je ervoor kiezen om niet in SpaceX te stappen. Maar als indexbelegger werkt dat anders. Zodra het aandeel wordt opgenomen in de grote indexen, beleg je automatisch mee. Veel berichten in de media wekken hierbij de indruk dat indexbeleggers straks automatisch een groot belang in SpaceX krijgen, omdat het bedrijf qua totale waardering meteen tot de grootste beursbedrijven ter wereld hoort. 

Critici zien daarin een zwakte van indexbeleggen: je zou automatisch veel investeren in een verlieslatend bedrijf met een zeer hoge waardering. Maar de werkelijkheid is genuanceerder.

Klein percentage vrij verhandelbare aandelen 

Wat vaak over het hoofd wordt gezien is dat de grootte van een bedrijf niet één op één bepaalt hoeveel je erin belegt. Samenstellers van indexen, zoals MSCI, kijken namelijk niet naar de totale beurswaarde, maar naar de free float: het deel van de aandelen dat daadwerkelijk vrij verhandelbaar is.

Bij de beursgang van SpaceX is slechts ongeveer 4% van de aandelen naar de beurs gebracht. Daardoor bedraagt de initiële weging in een wereldindex naar verwachting slechts ongeveer 0,15%. Bij een portefeuille van € 100.000 zou het dan gaan om ongeveer € 150 in SpaceX.

Als je volgens de marktkapitalisatie belegt zoals wij, beleg je naar grootte van de beurswaarde van bedrijven. Maar wél gebaseerd op wat er werkelijk verhandelbaar is. Een marktgewogen index bestaat daarom alleen uit vrij verhandelbare aandelen. Dat maakt de index niet alleen een realistische afspiegeling van de markt, maar zorgt er ook voor dat de onderliggende beleggingen goed verhandelbaar blijven.

Wat betekent dit voor jou als Bloei klant?

Veel van onze klanten vragen zich af óf en zo ja, hoeveel zij eventueel in SpaceX gaan beleggen. Daar is op dit moment nog geen antwoord op te geven. In jouw Bloei portefeuille zitten indextrackers die de Amerikaanse markt volgen via zowel S&P- als MSCI-indexen. 

➜ MSCI heeft aangegeven SpaceX versneld toe te voegen aan hun indexen, mogelijk al eind juni. 

➜ Maar S&P houdt voor hun indexen, zoals de S&P 500, vast aan een wachttijd van 12 maanden. Bovendien moet een bedrijf winstgevend zijn in het meest recente kwartaal en over de laatste vier kwartalen samen. Daardoor komt SpaceX daar voorlopig nog niet in.

Daarnaast geldt dat alle indextrackers in jouw portefeuille worden geselecteerd op duurzaamheidscriteria. Of SpaceX daaraan voldoet, moet nog blijken. In de praktijk betekent dit dat de kans groot is dat het belang klein blijft, en mogelijk zelfs helemaal afwezig. Dat is geen actieve keuze, maar simpelweg het gevolg van hoe we gespreid en duurzaam beleggen.

Succes kan pas ontstaan na beursgang

Veel succesvolle bedrijven zijn bij hun beursgang nog lang niet de winstmachine zijn die we nu kennen. Amazon maakte jarenlang verlies na 1997 en ook Google werd in 2004 door veel beleggers als duur gezien ten opzichte van wat het toen verdiende.

Toch groeiden beide bedrijven in de jaren daarna uit tot enkele van de meest waardevolle ondernemingen ter wereld. Dat kwam niet in één keer, maar stap voor stap. Omzet, winst en het aantal vrij verhandelbare aandelen namen toe, waardoor ook hun weging in de index geleidelijk groeide. Niet omdat beleggers daarop vooruitliepen, maar omdat de markt die ontwikkeling langzaam ging weerspiegelen. Tijd speelt daarin vaak de grootste rol.

Conclusie

SpaceX is groot nieuws, maar voor indexbeleggers is de praktijk een stuk minder spectaculair dan sommige krantenkoppen doen vermoeden. Of je straks ook in SpaceX gaat beleggen, zal de tijd uitwijzen. Mocht dat gebeuren, dan gaat het om een klein belang van ongeveer 0,15% in een wereldwijd gespreide portefeuille.

Als indexbelegger volg je de markt zoals die is. Als SpaceX op termijn een groter en belangrijker beursbedrijf wordt, groeit het aandeel vanzelf mee in de index. En als de verwachtingen later niet worden waargemaakt, neemt dat gewicht vanzelf weer af. Juist daarin schuilt de rust van indexbeleggen.

Rust én rendement

Onze filosofie heet niet voor niets Slow beleggen. Je hoeft niets te timen, niets te voorspellen en niets aan te passen. Je hoeft alleen maar te blijven zitten. Dat geeft rust. En op de lange termijn ook de beste resultaten.