Aandelen

Gemiddeld stegen aandelen in mei met ruim 6%. Amerikaanse aandelen stegen het meest, met ongeveer 6,5% (gemeten in euro’s). In de maand ervoor daalden Amerikaanse aandelen juist met 6,5%, vooral door een daling van de dollar ten opzichte van de euro. In mei bleef de dollar per saldo stabiel. Ten opzichte van begin dit jaar staat de dollar nog steeds zo’n 9% lager.

Europese aandelen stegen ook, maar beduidend minder. Een paar weken geleden hoorde je in de markt nog veel discussie dat Amerikaanse aandelen een ‘te groot’ deel van de wereldindex uitmaken. Hier zie je nu weer meer rust. Wij blijven wereldwijd spreiden volgens de marktkapitalisatie (spreiding naar beurswaarde).

Obligaties

Ook obligaties kwamen in rustiger vaarwater en stegen zo’n 0,2%. In mei stegen de koersen van je relatief kortlopende obligaties licht. De rente op een 10-jarige Nederlandse staatslening steeg sinds begin dit jaar van 2,6% naar 2,71%, terwijl de korte rente sinds begin 2025 daalde van 3% naar 2,25%. Op 5 juni vergadert de ECB opnieuw, waarbij wordt verwacht dat de rente nog eens met 0,25% wordt verlaagd naar 2,0%.

Het verschil tussen de korte en lange rente, de zogenoemde yieldcurve, is hiermee wat steiler geworden. Dit mag als positief worden bestempeld, want dit wijst vaak op vertrouwen in economische groei. 

Dubbele herbalancering

De herbalancering van 7 april, waarbij we obligaties hebben verkocht en aandelen hebben bijgekocht, heeft goed uitgepakt. Mede door het snelle herstel was het op 23 mei opnieuw tijd om je portefeuille te herbalanceren. Dit keer andersom. Juist door aandelen te verkopen en obligaties bij te kopen. Lees hier meer over de dubbele herbalancering. 

Tot slot

We blijven het benadrukken. Rust en regelmaat zijn de juiste ingrediënten voor een goed gespreide portefeuille. We laten ons niet leiden door gebeurtenissen in de wereld en blijven trouw aan ons beleggingsbeleid. Heb je hier nog vragen over? Laat het ons dan weten. We helpen graag.

Meer inzicht in onze resultaten

Wil je weten hoe onze portefeuilles het door de tijd heen hebben gedaan?